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Jul 19, 2023

Soluções avançadas de emissões Coelho com chapéu

shutter_m Ouça abaixo ou em qualquer lugar via Apple Podcasts ou Spotify. Advanced Emissions Solutions (NASDAQ:ADES) é a principal ideia de ações da Courage & Conviction Investing - ele explica por que está triplicando

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Advanced Emissions Solutions (NASDAQ:ADES) é a principal ideia de ações da Courage & Conviction Investing - ele explica por que está triplicando. Esta é uma versão resumida de nossa conversa recente, Small Cap Alpha, Commodity Danger And Advanced Emissions Solutions With Courage & Conviction Investing.

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Rena Sherbill:Courage & Conviction Investing administra um grupo de investimentos em Seeking Alpha chamado Second Wind Capital.

Investimento em coragem e convicção:Você quer que eu compartilhe minha melhor ideia?

RS: Com certeza.

CCI: Sim, então Soluções Avançadas de Emissões (NASDAQ:ADES). OK. Então, estou nessa trilha há muito tempo. E neste negócio, você tem que saber quando está errado. E não acho que esteja errado e escrevi um artigo recente que triplicamos. Mas trabalhei muito mais nesta empresa e vou - nos bastidores, conversei com um especialista, por meio de um amigo de Wall Street, ele contratou um especialista.

Conversamos por uma hora. Há muitas coisas boas acontecendo aqui. Então, apenas alto nível. Esta empresa está na área ambiental. Então eles produzem carvão ativado em pó, que é usado para eliminar as toxinas em usinas movidas a carvão e as usinas movidas a carvão estão meio que desaparecendo. Eles têm algum lado industrial e de solo, mas estão no meio de uma atualização de sua fábrica. Então eles têm esta usina de US$ 400 milhões que compraram de private equity porque o private equity em 2009 fez um cálculo incorreto de que a geração a carvão permaneceria em 50%, e agora está em 20%.

Então eles compraram esse ativo que custou US$ 400 milhões por US$ 80 milhões através da Apollo, que era uma empresa de private equity. E a utilização da capacidade era muito baixa e eles tinham todos esses contratos legados ruins e blá, blá, blá. E eles tiveram um ótimo negócio de crédito fiscal com o Goldman Sachs e aquele pôr do sol e isso gerou muito fluxo de caixa. Então a empresa tinha muito dinheiro. E eles anunciaram uma revisão estratégica e eu pensei que eles iriam vendê-la porque você tinha um ativo, você tinha todo esse dinheiro, você tinha $ 5 em dinheiro e tinha esse bom ativo. E então pensei, investi nisso e continuei escrevendo, e pensei que essa coisa seria retirada às oito.

E depois de 15 meses, vejam só, eles fizeram uma fusão com essa empresa Arq, o que é muito interessante. Fundada por Julian McIntyre. Ele é um empreendedor em série que obteve um sucesso extraordinário. Temos alguns parceiros do Goldman Sachs. Mas o mercado odiou porque todo mundo estava nisso por causa de um acordo e as ações despencaram, certo, caíram de US$ 6 para, não sei, chegaram a US$ 1,20 recentemente.

Porque eles têm todo esse dinheiro e porque compraram a Arq, eles têm um suprimento de carvão betuminoso para 30 anos, que é a grande matéria-prima necessária para fazer esse produto de próxima geração que é o carvão ativado granular.

E eles estão em processo de atualização de sua planta para chegar a 60 milhões de libras de carvão ativado granular. Portanto, a placa de identificação é 150, mas você perde parte disso para ir para o GAC e comprar, e o que falta é que eles têm a maior parte do dinheiro no balanço para fazer isso. O preço médio de venda é bem mais alto, mas vou trabalhar numa peça.

Mas, apenas como uma pequena prévia, há grandes mudanças na política da EPA em andamento que foram publicadas em março de 2023. Ok. E ninguém conectou esses pontos e eu li o documento político e isso se chama PFAS, que são os produtos químicos eternos. E a 3M (MMM) acabou de pagar US$ 10 bilhões para resolver isso. A EPA está a passar de 70 partes por bilião para 4 partes por bilião.

Não quero revelar tudo aqui, mas esta política está em movimento, este apoio bipartidário vai acontecer. E assim, eles terão 60 milhões de libras de carvão ativado granular, que no relatório da EPA é a forma ideal de tratar esses produtos químicos PFAS. OK. Então você tem um enorme catalisador. Um novo CEO que foi anunciado esta semana que acabou de comprar US$ 2 milhões em ações. E ele recebeu um salário de US$ 50 mil. Esse cara é extraordinariamente rico.